如果藍籌泡沫一朝破滅基金又將該何去何從？

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   幾乎所有的投資者都不希望看到藍籌股泡沫的破滅。
   歷史總是驚人的相似，在中國股指一路狂飆至4000點、5000點、6000點直到上上週站到6124點時，叫囂已久的藍籌股泡沫開始了擠壓的過程，大盤進行階段性調整，12日暴跌至5032.58點。
   二線藍籌唱主角
　　
“即便藍籌破滅了，仍會有一部分基金可以盈利，因為還有二線藍籌股以及一些中小盤股的支撐，”德勝基金研究中心首席分析師江賽春說，“除非是所有的藍籌股都下跌，那這種情況下，市場的核心支撐力量都失去了，整個市場也失去了投資的價值。”
　　
南方基金投資總監王宏遠是最早一批認定藍籌股泡沫的，此前，王宏遠曾公開表示,“目前的藍籌股行情已經進入魚目混珠階段，正在滋生的藍籌股的局部泡沫應該引起投資者的注意” 。王宏遠表示，儘管目前市場整體是健康的，但部分藍籌股的上漲過度依賴對未來人民幣升值、通貨膨脹等單方面的預期，這一原因導致的溢價很可能就是泡沫。
　　
隨後便有敏感的市場人士指出，上市公司業績增長能否持續是行情的關鍵，一旦市場願意給出的市盈率有所降低，或者股價超出了人們的接受範圍，泡沫的破裂也就為期不遠。
　　
“要肯定的是藍籌股目前確實存在泡沫，”信達證券基金分析師劉明軍告訴《華夏時報》記者，“但是出現類似日本、台灣那樣藍籌股全面破滅的可能性很小。”
　　
即便真的出現藍籌股泡沫破滅的情況，劉明軍認為那些有業績支撐的二線藍籌股、有實質資產注入概念的題材股將成為市場關注的重點。此外，一些業績高成長的企業，比如金融、地產、消費、機械、有色、煤炭，以及一些行業面臨整合機會的，例如鋼鐵、造紙、高速等也將成為關注的重點。
　　
    市場的核心力量
　　
目前，藍籌股仍是支撐市場的主要力量，儘管有少數權重藍籌股的價格已經快速脫離其基本面，市盈率高達六七十倍，甚至一二百倍。但是大部分藍籌股仍存在資產注入、整體上市等因素，企業的盈利水平和發展前景也比較看好。
　　
“造成藍籌股形成泡沫的原因主要在於一些資金短線的炒作以及股指期貨的推出等等。”天相投顧金融創新部經理於善輝分析，“但是從投資價值來看，藍籌股仍具有相當的投資價值。”此外，國資委也出面積極表態，將進行資產注入、重組與整體上市，儘管具體時間尚未公佈，但總體的方向是向好的。
　　
近日，隨著上證指數從6124點回落到5400點附近，市場也日趨變得理性，包括藍籌股在內的不少個股都得到了充分的回調，泡沫也得到了擠壓。 “支撐大盤的基本面現在沒有改變，整個業績仍將穩定增長，接下來可能還會出現藍籌股的階段性調整。”江賽春說，這種情況下，部分機構也會出現短期策略性的減持藍籌股，但是一旦市場轉好，機構仍會立即增持藍籌股。 “主流基金是藍籌股的堅定持有者。”
　　
“藍籌股仍將是市場健康向上發展的主要推動力，”諾德基金投資研究部的分析師對《華夏時報》記者表示，市場目前存在結構性泡沫，但還沒有到全面泡沫的時候，因此，也不存在泡沫全面破滅的機會。
　　
“當然，如果藍籌股再次出現非理性普跌的情況，諾德基金將擇股參與。”上述分析人士說。
   
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