@KTzone » 日常 - 投資理財交流 » 萬洲集資縮水近半  預測市盈率最多21倍 僅籌329億


2014-4-10 13:30 sinta
萬洲集資縮水近半  預測市盈率最多21倍 僅籌329億

由於市場氣氛欠佳,原本希望能以逾20倍市盈率招股的萬洲國際,最終招股價上下限定於8至11.25元,按2014年預測盈利計算,預測市盈率為15至20.8倍,即就算以上限計算,都只是僅僅逾20倍;單計所發售的新股,集資額最多約328.8億元,較之前盛傳集資逾600億元的目標「大縮水」。
記者:陳健文


據悉,由於萬洲管理層認為集團是行業龍頭,故一直「企硬」要求要以較市場高的估值招股,惟鑑於近期市場氣氛欠佳,最終亦只有妥協,以較低預測市盈率招股,僅僅能夠在招股價上限稍稍超過20倍。現時同行的2014年市盈率平均為17倍。
除了招股價「開價」低而令集資額「大縮水」,舊股東未決定是否出售股份,亦是導致集資額較預期少的原因。路透引述消息指出,若包括基金公司CDH及其他原有股東所出售的舊股,萬洲總集資額則有可能達到468億元。
若萬洲最終集資額能超過468億元,將是自友邦(1299)於2010年上市以來,亞太地區集資額最大的新股。

基金經理仍嫌太貴
消息指,萬洲計劃發售29.23億股新股,按招股價計算,未計舊股的集資額介乎233.8億至328.8億元。路透引述消息人士表示,將會在承銷團取得投資者的認購數量資料後,舊股東才決定會出售多少舊股,主要是希望在現時較波動的市況下,保持「更多選擇」。
有參加過萬洲上市前推介會的基金經理指,認為就算是15倍市盈率,仍是覺得太貴。他說︰「美國市場基本無增長,中國市場畀到盡咪得20%增長,點解我要畀15倍市盈率,去買一家增長好大可能唔夠10%嘅公司呢?」他相信,最終要將招股價定在預測市盈率15至17倍水平,才可確保能順利上市。
另一名基金經理則表示,雖然喜歡萬洲具龍頭地位,但不喜歡集資所得資金很多是用作償還債務。

GIC及挪威銀行認購
為確保萬洲能夠成功上市,承銷團已找了多名基礎投資者認購。市場消息指,名單包括新加坡政府投資公司GIC及挪威銀行。
事實上,萬洲上市承銷團成員相當龐大,單是聯席保薦人就有中銀國際、大摩、渣打、中信國際、高盛、瑞銀及星展,並有29家聯席賬簿管理人。


[img]http://static.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20140410/large/10br03pz.jpg[/img]
■前稱雙滙的萬洲國際為全球最大豬肉製品供應商,因應近期市場氣氛欠佳,以較低預測市盈率招股。

[img]http://static.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20140410/large/b0301a.gif[/img]


來源:蘋果日報網站

頁: [1]


Powered by Discuz! Archiver 5.5.0  © 2001-2006 Comsenz Inc.