航空紙業股暫不宜沾手

人行上周末宣佈，將人幣兌換波幅由1%增至2%，有機會加劇人民幣跌勢。債務以外幣為主的航空股、紙業股難有運行，短線不宜沾手；相反，成本以人民幣、收入以外幣為主的工業股值得留意。

[b]工業股或受惠[/b]
傲揚集團投資總監尹滿華認為，人民幣擴大波幅對板塊的影響，主要視乎市場預期傾向升值抑或貶值，目前看短期貶值風險未除，資金有機會撤離外債比例高，及業務受滙兌收益影響的中資企業，如航空及內房股短線或見沽壓。
航空股購買飛機以美元結算，故債務主要為美元，而其收入以人民幣為主，一旦人民幣貶值，其債務負擔將加重。紙業股同樣以債務以外幣、收入以人民幣為主，人民幣走勢對航空股及紙業股業績有直接影響。
受惠股方面，則可考慮成本以人民幣、收入以外幣為主的股份，為多個海外著名波鞋品牌代工的裕元集團（551），廠房主要在內地，收入為美元結算；而內地家具商敏華（1999）及順誠（531），以及電鑽生產商創科實業（669），生產基地在內地，出口卻以美國為主，有條件成為人民幣貶值的受惠股。
不過，人民幣下跌有機會是短期走勢，長線升值的大方向始終未變，一旦重拾升勢，受惠股、受累股的位置隨時互換。

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■債務以外幣為主的航空股，收入若以人民幣為主，人民幣一旦貶值，其債務負擔將加重。


來源:蘋果日報網站