新興國加息未挽狂瀾 土耳其南非反擊　羅傑斯：貨幣波動加劇

新興國家貨幣上演絕地反擊失敗！繼印度央行周二加息後，土耳其央行及南非央行在聯儲局議息結果出爐前築起「防火牆」，出乎意料大手加息，冀減走資壓力。不過，消息對區內貨幣的支持僅曇花一現。分析認為，單憑加息難力挽狂瀾，在儲局退市帶來的走資陰霾下，新興市場未脫險。

商品大王羅傑斯接受本報訪問時指出，土耳其、南非等央行相繼加息，可為兩國貨幣帶來短暫穩定作用，但長遠而言，新興市場貨幣仍受美國「人造」超低息環境影響，料將有更多新興市場貨幣出現大規模波幅，土耳其、印度、印尼等貨幣料繼續積弱。情況要等美國聯儲局真正加息，資金流才會回復正常水平，新興市場貨幣才得以回升。他又透露，由於投資者誤認為美元是避險工具，故他近日也買入美元。


土耳其狂加息4.25厘
土耳其央行周二召開緊急會議後，宣佈將所有主要利率大幅調升，以捍衞價格急貶的土耳其貨幣里拉。其中隔夜放款利率大幅加息4.25厘，由7.75厘大幅加至12厘；同時將一周回購利率由4.5厘倍增至10厘；並將隔夜借貸利率由3.5厘急升至8厘，並將作為最後流動性的隔夜利率由10.25厘調升至15厘。翻查紀錄，2011年11月，該行曾大手加息3.5厘至12.5厘，以遏抑高達雙位數的通脹。
南非央行昨日亦公佈加息半厘，令官方利率升至5.5厘，1月30日起生效。該行指，蘭特持續貶值令通脹風險大增，須加息應對。土耳其里拉昨一度反彈近4%，但到歐洲股市時段倒跌，其他新興市場貨幣亦轉升為跌。


「脆弱五國」依賴外來熱錢
FxPro首席經濟師Simon Smith直指，土耳其此舉未必有助解困，雖然加息有助短期舒緩貨幣貶值壓力，但仍不足以挽回市場對該貨幣的信心。
其餘新興市場貨幣昨早段跟隨造好，其中印度盧比昨曾升1%，但其後再回落，俄羅斯盧布、巴西雷亞爾及南非蘭特均跌0.5%至1%；避險貨幣日圓及美元則轉強。美國10年期國債孳息跌至2.7厘，創近三個月低位，現貨金曾升約0.8%，報每盎斯1,269.15美元。
土耳其、巴西、印度、南非及印尼，早於去年已被大摩一分析員稱為「脆弱五國」（the fragile five），因此5國太依賴外來熱錢推動經濟。而巴西及印度近年已開始接連加息應付貨幣貶值及通脹問題，市場亦相信南非亦可能跟隨土耳其將短期內加息。其中，巴西、土耳其及南非幣值年初至今已貶值3%至6%。
有分析指，五個國家之中，以土耳其最脆弱，因為土耳其過去太過依賴熱錢，走資潮令國家陷入嚴重的經常賬赤字，對里拉造成嚴重打擊。加上俄羅斯及阿根廷貨幣年內亦大貶值，新興國走資潮難靠一次加息就解決。
土耳其央行行長Erdem Basci今次緊急行動，明顯無視總理埃爾多安的反對，同時一反長期奉行的刺激經濟貨幣政策立場。行動同時凸顯美國聯儲局開始退市後，新興市場貨幣正蒙受的巨大壓力。今次土耳其央行加息力度遠超預期，似有意為儲局繼續退市作好準備。

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■土耳其里拉昨一度反彈，但其後弱勢重現。　路透社

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來源:蘋果日報網站